這首詞寫的是作者在除夕之夜的復雜心境。

《高陽臺》一調，音節(jié)整齊，開端是四字對句的定式。銀簽，指的是古時一種計時的器具。每過一刻時光，則有簽鏗然自落（這仿佛后來的計時鐘的以擊響鳴鈴來報時）。一“頻 ”字，可見守歲已久，聽那銀簽自落聲已經多次，——夜已深矣。重燃絳蠟一句，將除夕夜的吉慶歡樂氣氛，形象地勾勒了出來。一個“重”字，將時光的流逝，作者心中的慨嘆，精當地表現了出來，讓人感到歲月流逝的不停息。韶華易逝，人又何堪？“袞袞”二字，繼以“驚心 ”，筆力警勁動人，不禁令人聯(lián)想到大晏的詞句：“可奈年光似水聲，迢迢去不停！”讓人如聞時光之流逝，滔滔有似江聲！通宵守歲已覺勉強，睡乎坐乎，飲乎止乎？詞人心存猶豫，幾番無奈，詞人最后的主意是：灑是罷了，睡卻不可，決心與梅花作伴，共作吟哦度歲的清苦詩侶。本是詞人有意，去伴梅花，偏說梅花多情，來相伴我。如此可見守歲者孤獨寂寞之情。

下片筆勢一宕 ，忽然轉向鄰娃寫去。鄰家少女，當此節(jié)日良宵，不但徹夜不眠，而且為迎新歲，已然換上了新裝，為明日春游作好準備?？此齻儾坏律褲?，裝扮首飾，一派新鮮華麗氣象。寫除夕守歲迎新 ，先寫女兒妝扮 ，正如辛稼軒寫立春先寫“看美人頭上，裊裊春旛”，是同一機杼。

寫除夜至此，已入勝境，不料詞筆跌宕，又推開一層，作者想象東風也被少女新妝之美而勾起滿懷興致，故而釀花蘊柳，暗地安排艷陽光景了。三句為奇思妙想，意趣無窮 。這樣，詞人這才歸結一篇主旨：他以自己的經驗感慨，說：青春美景豈能長駐，亟須趁此良辰，“把握現在”，從此“明日”新年起，即去盡情游賞春光，從殘雪未消的樓臺院落一直游到春日遲遲的園林勝境！

通覽全詞，上片幾令人擔心只是傷感衰颯之常品，而一入下片，則以鄰娃為引，物境心懷，歸于重拾青春，一片生機活力，才知寄希望于前程，理情腸于共勉。